非银行金融行业:股灾之后金融股的反弹

　　市场大幅回调,金融股充当资金避风港:2015年5月28日以来,市场大幅震荡回调,上证综指下跌25.39%,深圳综指下跌28%,中小板下跌28.76%,创业板下跌29.25%。在大幅回调过程中,金融板块充当了资金的避风港,下跌21.28%,其中银行板块下跌8.87%,保险板块下跌21.64%,券商板块下跌31.4%。

　　国际市场数据显示,股灾反弹后金融股表现优于大盘:美国股灾后金融股大幅跑赢大盘42个百分点,香港股灾后金融股跑赢大盘30个百分点,台湾股灾后金融股跑赢大盘14个百分点。

　金融股会是大盘反弹的龙头股:保险板块“保费+投资”双轮驱动依旧强劲,银行板块地方债务臵换带来估值修复,券商板块全年净利润预计高速增长。

　　风险提示:市场波动性大于预期。